Indicatori chiave per le PMI svizzere: scegliere, calcolare e utilizzare per le decisioni

Indicatori chiave come strumento di gestione nella quotidianità delle PMI

Gli indicatori finanziari condensano i dati della contabilità in poche grandezze significative. Essi rivelano se un'azienda opera con profitto, se gode di solidità finanziaria e se dispone di liquidità adeguata.

Queste interrogativi occupano i responsabili delle PMI ogni anno fiscale, spesso incastrati tra la gestione degli ordini, la pianificazione del personale e l'assistenza alla clientela.

Tra gli indicatori finanziari più importanti per le PMI svizzere figurano il margine EBITDA, il margine EBIT, il rendimento del capitale proprio (ROE), il margine di vendita, il grado di liquidità 1 e il flusso di cassa (cash flow). Gli indicatori di redditività rispondono alla domanda su quanto si guadagna per franco di fatturato o per franco di capitale impiegato; il grado di liquidità 1 rappresenta l'indicatore di liquidità più rigoroso.

Il calcolo segue per ogni indicatore lo stesso schema: mettere in rapporto due valori tratti dal conto economico, dallo stato patrimoniale o dal rendiconto finanziario e moltiplicare per 100.

L'utilità non risiede nel numero in sé, ma nella decisione che esso rende possibile: adattare i prezzi, ridurre i costi, rinviare o anticipare gli investimenti, frenare o accelerare la crescita. Un indicatore che non innesca alcuna azione è un numero di troppo.

Per molte PMI la sfida non consiste nel calcolare, bensì nello scegliere, nel rilevare regolarmente i dati e nell'interpretarli correttamente.

Scegliere pochi indicatori, ma quelli giusti

Gli indicatori o KPI (Key Performance Indicators) devono riflettere ciò che è rilevante per la gestione aziendale, né più né meno. Una lista lunga può sembrare approfondita, ma spesso nessun singolo valore viene monitorato con costanza.

È preferibile una selezione ridotta, ordinata per temi. Gli indicatori di redditività spiegano quanto proficuamente lavora l'azienda; quelli di liquidità mostrano se la capacità di pagamento è garantita in ogni momento.

In aggiunta, vale la pena dare un'occhiata all'andamento del fatturato e al portafoglio ordini.

Una selezione contenuta ha dimostrato la sua efficacia. Decisivo è che si possa rilevare ogni indicatore regolarmente: i dati contabili necessari sono disponibili in tempo utile? Chi li calcola? Dove vengono registrati i risultati?

Gli indicatori che possono essere determinati solo con notevole sforzo manuale, o per nulla, restano sulla carta.

La scelta deve adattarsi al settore e al modello di business.

Un'azienda ad alta intensità di capitale, con parco macchine e veicoli, presta maggiore attenzione agli ammortamenti rispetto a un'impresa di servizi. Un'azienda con elevate scorte di magazzino deve osservare più attentamente i mezzi vincolati rispetto a un'artigianale che acquista in base agli ordini.

Chi monitora un solo indicatore perde di vista o la redditività o la solvibilità. Pertanto, da ogni gruppo tematico dovrebbe entrare almeno un valore nell'analisi corrente.

Gli indicatori derivano da tre report: conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario. Prima della selezione, verificate che tutte e tre le elaborazioni siano disponibili tempestivamente e redatte in forma coerente.

I dati provengono dalla contabilità secondo le norme svizzere: indipendentemente dal fatto che si lavori secondo le regole della contabilità semplificata o in un setup più complesso, i moderni software contabili forniscono conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario senza che ogni elaborazione debba essere creata manualmente.

Per ogni indicatore selezionato, annotate per iscritto come viene calcolato, quale scopo svolge e quale valore obiettivo si intende raggiungere. Questa breve definizione crea vincolatività e assicura che il numero venga calcolato allo stesso modo nel corso degli anni: solo così i confronti temporali sono significativi.

Misurare la redditività: dal margine EBITDA al margine di vendita

Gli indicatori di redditività mostrano quanto proficuamente lavora un'azienda: quanto si guadagna per franco di fatturato o per franco di capitale impiegato. Quattro indicatori coprono questo campo in modo sufficiente per la maggior parte delle PMI: margine EBITDA, margine EBIT, rendimento del capitale proprio e margine di vendita.

Il calcolo avviene come rapporto, moltiplicato per 100: Margine EBITDA = EBITDA diviso fatturato; Margine EBIT = EBIT diviso fatturato. Rendimento del capitale proprio = Utile diviso capitale proprio; Margine di vendita = Risultato finale dopo tutti i costi, interessi e imposte diviso fatturato.

Il margine EBITDA è probabilmente l'indicatore di redditività più utilizzato. Confronta l'EBITDA – il risultato operativo prima di interessi, imposte e ammortamenti – con il fatturato ed è espresso in percentuale. Mostra quale percentuale del fatturato rimane in azienda prima di interessi, imposte e ammortamenti, ed è considerato un chiaro indicatore della forza redditizia operativa.

Il margine EBIT considera, diversamente dal margine EBITDA, anche gli ammortamenti. Fornisce quindi un'immagine più realistica della redditività operativa, specialmente nelle aziende ad alta intensità di capitale.

Il confronto tra i due margini mostra quanto fortemente gli investimenti e gli ammortamenti gravano sul risultato: se margine EBITDA ed EBIT divergono ampiamente, molto capitale è vincolato e deve essere guadagnato attraverso il fatturato.

Il rendimento del capitale proprio (ROE) collega conto economico e stato patrimoniale: confronta l'utile con il capitale proprio impiegato e mostra quanto utile viene generato per franco di capitale proprio. Per le proprietarie e i proprietari nonché per gli investitori è centrale, poiché rende visibile se l'impiego del proprio capitale vale la pena, anche rispetto ad investimenti alternativi.

Il margine di vendita mostra il risultato finale dopo tutti i costi, interessi e imposte, sempre come quota del fatturato. È l'indicatore di redditività più completo e può essere spiegato in una frase: tanto resta del fatturato. Poiché è facile da comunicare, si presta come grandezza di riferimento per i valori di settore.

I valori per il calcolo si trovano in due report: fatturato, EBITDA, EBIT e utile nel conto economico, il capitale proprio nello stato patrimoniale. Annotate i numeri, divideteli come descritto e moltiplicate il risultato per 100.

Il conto economico si struttura in pochi passaggi: fatturato meno costo delle merci vendute dà l'utile lordo, meno spese operative dà l'utile operativo, meno interessi e imposte dà l'utile netto. Ciascuna di queste grandezze può essere tradotta in un indicatore.

Le peculiarità svizzere si ripercuotono sul calcolo: i contributi AVS/AI/IPG sono registrati come costi e riducono l'utile. Il carico fiscale dipende inoltre dalla sede, poiché Confederazione, Cantone e Comune riscuotono ciascuno le proprie imposte.

Un singolo numero senza parametro di confronto dice poco. Solo la distanza rispetto al periodo precedente, al budget, alla media pluriennale e, dove disponibile, ai valori di settore mostra se vi è necessità di intervenire.

Garantire la liquidità: tenere d'occhio la solvibilità

La liquidità decide della sopravvivenza a breve termine di un'azienda. Anche imprese redditizie finiscono in crisi se non possono pagare le fatture in tempo – a causa di lunghi termini di pagamento della clientela, del prefinanziamento dei materiali o di spese impreviste.

Redditività e liquidità sono quindi due considerazioni separate, ed entrambe sono necessarie.

Il grado di liquidità 1 è chiamato anche Cash Ratio ed è l'indicatore di liquidità più rigoroso. Confronta cassa, saldi bancari ed eventualmente titoli realizzabili immediatamente con i debiti a breve termine. Come formula: cassa più saldi bancari più titoli immediatamente realizzabili, diviso i debiti a breve termine, moltiplicato per 100.

Come orientamento serve il confronto con il periodo precedente e con il valore obiettivo desiderato. Se il grado di liquidità 1 è inferiore al livello desiderato, questo può essere un indizio di necessità di intervento; se e quanto fortemente, dipende dal modello di business, dai termini di pagamento e dalla restante pianificazione della liquidità.

Tre indicatori di liquidità forniscono una panoramica. Gli altri gradi di liquidità includono ulteriori posizioni dell'attivo circolante, come crediti verso clienti e scorte, e sono quindi meno rigorosi. A seconda del modello di business, hanno diversa significatività: i crediti derivanti da fatture a grandi clienti possono essere stimati in modo più affidabile rispetto alle scorte di magazzino difficili da vendere.

Oltre all'indicatore, nella pratica vale la pena effettuare una pianificazione della liquidità rolling per i prossimi mesi, che confronti entrate e uscite previste. Mostra precocemente se minaccia una strozzatura e permette misure tempestive: solleciti più rapidi per le fatture aperte, accordo di termini di pagamento con i fornitori o investimenti scalari.

Per il sollecito delle fatture aperte esistono modelli standardizzati per solleciti e promemoria di pagamento. Accelerano l'incasso senza che ogni promemoria debba essere riformulato da zero.

Il rendiconto finanziario risponde alla domanda se un mese debole possa essere superato o se sia necessario riscuotere fatture scadute; il cash flow sta per questi flussi di pagamento. Le accantonamenti per le imposte e la pianificazione delle rate trimestrali appartengono alla stessa pianificazione, affinché il conteggio fiscale non diventi una strozzatura.

Una liquidità permanentemente molto alta vincola tuttavia capitale che sarebbe meglio impiegato nell'azienda o nell'ammortamento dei debiti.

Vantaggi e svantaggi del grado di liquidità 1 nella quotidianità delle PMI

Costruire un cruscotto degli indicatori e valutarlo regolarmente

Un cruscotto degli indicatori riassume in modo chiaro gli indicatori selezionati, in modo che sviluppi e scostamenti siano riconoscibili senza lunghe ricerche, sostenendo così la gestione aziendale. Decisivo è che gli indicatori vengano rilevati e valutati regolarmente: un cruscotto tirato fuori solo una volta all'anno perde la sua utilità.

Si è dimostrata efficace una semplice tabella con le stesse colonne per tutti gli indicatori selezionati: periodo attuale, periodo precedente o anno precedente, valore pianificato o obiettivo, scostamento in valori assoluti e in percentuale, nonché una breve valutazione. Questa valutazione è la parte più importante del cruscotto, poiché fissa se uno scostamento è casuale, dovuto alla stagionalità o espressione di un reale cambiamento.

Come strumento basta inizialmente una tabella in Excel; soluzioni ERP o BI valgono la pena solo quando la qualità dei dati e le responsabilità chiare sono state chiarite. Gli indicatori devono essere definiti in modo uniforme, altrimenti nascono elaborazioni contraddittorie.

Il ritmo di rilevamento dipende dalla significatività e dalla disponibilità dei dati. Grandezze che fluttuano fortemente e sono gestibili a breve termine – liquidità, fatturato o portafoglio ordini – vengono controllate più frequentemente. Gli indicatori di redditività possono essere valutati sensatamente a intervalli più ampi, poiché ammortamenti e strutture di costo cambiano solo lentamente.

Affinché i confronti rimangano significativi, il calcolo deve essere stabile. Fissate per iscritto definizione, fonte dei dati e percorso di calcolo di ogni indicatore e non modificateli senza documentare l'adattamento. In caso di cambio del software contabile o del piano dei conti, verificate se gli indicatori possano continuare a essere calcolati secondo la stessa logica.

La Business Intelligence (BI) condensa i dati grezzi provenienti da diverse fonti in informazioni rilevanti per la gestione. Le visualizzazioni mostrano valori condensati, i dettagli appaiono solo a livello di drill-down. Premessa restano la qualità dei dati, definizioni uniformi e responsabilità chiare.

Al centro sta il collegamento strutturato tra valori effettivi e previsti. I dati grezzi vengono puliti e strutturati tramite un processo ETL; un modello di dati coerente – ad esempio uno schema a stella per analisi scostamenti effettivo-previsto e budget – garantisce la riutilizzabilità e la coerenza delle elaborazioni.

Passaggi per l'allestimento di un cruscotto degli indicatori

Dal numero alla decisione

Gli indicatori forniscono fattori per il controlling e servono come base per il processo decisionale. Decisivo è il passo dall'elaborazione all'azione: chi rileva uno scostamento deve interpretarlo e derivarne misure concrete.

In caso di scostamento, vale la pena effettuare un'analisi delle cause prima di agire. La crescita del fatturato è stata sostenuta da prezzi più bassi o da maggiori volumi? I costi dei materiali sono aumentati perché i prezzi di acquisto sono più alti, perché ci sono stati più scarti o perché il mix di prodotti è cambiato? Solo quando la causa è nota, si può scegliere la misura giusta – misure di prezzo, costo, acquisto o di processo agiscono in punti completamente diversi.

Dagli indicatori si possono derivare tipici campi di azione: in caso di margine di vendita in calo, verificate prezzi e struttura dei costi; in caso di grado di liquidità 1 inferiore al livello desiderato, i termini di pagamento e il sollecito per le fatture aperte; in caso debole rendimento del capitale proprio, il vincolo di capitale e la pianificazione degli investimenti. In ogni caso, fissate chi attua quale misura entro quando e come ne viene verificata l'efficacia.

Chi conosce il proprio margine di profitto effettivo fissa i prezzi con maggiore sicurezza e riconosce quali offerte portano il miglior rendimento. Così l'indicatore di redditività diventa la base dell'offerta che si trova sul tavolo.

Tenete presenti i limiti: gli indicatori descrivono il passato. Integrateli con il portafoglio ordini, la valutazione della clientela e il sapere dei collaboratori. Un cruscotto non sostituisce il giudizio imprenditoriale – lo rende meglio giustificabile.

Dall'indicatore alla decisione: guida passo dopo passo